Måned: januar 2016

I takt med at aksjekursene verden over vakler på grunn av usikkerheten i Kina, så dukker det opp en og annen handelsmulighet som virker god.
Jeg har tidligere nevnt min uevne til å kjøpe på bunn og selge på topp, så jeg skal ikke på noen måter påstå at jeg vet bunnen her er nådd, men samtidig så er det en del interessante faktorer å tenke på.
Mitt siste kjøp er derfor:

The Toronto Dominion Bank (TD) er min andre canadiske bank (i tillegg til BNS).
Canada har som mange andre markeder merket uroen i Kina. Bare på de 4 første dagene av 2016 gikk TSX-indeksen i Toronto ned 500 poeng og vi vil antagelig fortsette å se dette utover året. Men Canada har vært i et Bear-marked godt over et års tid så fallhøyden og effekten av Kina-uroen er nok større i landet i sør. I likhet med Norge er mye av Canadas økonomi veldig avhengig av oljepriser og med den nedgangen oljeprisene har hatt de siste 1,5 årene er nok det meste av fallet allerede priset inn i aksjemarkedet.
TD er en av de 5 største bankene i Canada, og er den av de store som er mest representert i det amerikanske markedet og de nyter derfor godt av at den amerikanske dollaren er så sterk. Mye av inntektene kommer nemlig i USD. Om rentene fortsetter oppover i USA, så vil antagelig dollaren følge etter, og inntektene øker. Den canadiske dollaren synker riktig nok ikke like mye som den norske kronen, men med synkende oljepriser og svakere kurs, vil antagelig også de canadiske myndighetene hele tiden vurdere å senke rentene. Noe som igjen vil øke forskjellen mellom USD og CAD. Og siden TD faktisk er mer representert i det amerikanske markedet enn hjemme, vil de nyte godt av dette.

Som sagt så er allerede Canada i et bear-marked med en nedgang på 32% siden toppen i 2014. Jeg tror derfor at det meste av kursfallet er tatt ut.
Når da også TD utbetaler opp mot 4% utbytte og de handles for P/E på 12,1 mens estimatene fremover sier P/E på 9,9, så tror jeg at dette er en litt tryggere plass å være.
Q4 tallene sier at inntektene økte med 16,9% i 2015. Både inntekter og EPS overgikk estimatene og det forventes enda bedre tall nå grunnet sterk USD.

Så – Noen tørre tall ved handelen:

• P/E: 12,1
• Payout-ratio: 47%
• 10-year EPS growth: 10,16%
• 10-year revenue growth: 10,2%
• Annual Dividend Yield: 3,75%

Jeg kjøpte 46 akjser til en kurs 36,30 og med denne handelen øker jeg mitt årlige utbytte med 62,67 USD….

Det vil være løgn å si at 2016 har startet spesielt bra. Dow Johns er i skrivende stund ned neste 6% i år – på litt over en uke. Oslo Børs sin hovedindeks ned 7,62%. De fleste som uttaler seg i media er like negative som en 9-åring som blir sendt i seng før lørdagsgodteriet blir satt frem…. Hvorfor i all verden skal man da satse pengene sine på dette sjansespillet.
Min oppfatning er at det er nå man kan kjøpe seg inn i det man kaller «kvalitetsaksjer». De er for tiden lavt priset. Så – da aksjekurset gikk under 100$, så ble en av mine aktive ordre aktivert og jeg er nå deleier av verdens største selskap:

Apple skal man vel kanskje ikke behøve å presentere så mye. Ikke heller skal jeg gå inn på å analysere så veldig mye heller. Akkurat DET – finnes det hundrevis av andre som prøver seg på.
Men hvorfor velger jeg Apple? Det er jo ingen tradisjonell utbyttesaksje. Apple har hatt en formidabel vekst, og de har en vanvittig kontantbeholdning som de nå begynner å dele med seg til sine aksjeeiere. Yielden er ikke spesielt stor – 2% – men samtidig som jeg tror at Apple fortsatt kommer til å finne opp ting som vi enda ikke har skjønt at vi trenger, fortsatt kommer til å gjøre oss mer avhengig av betalbare app’er og musikk, fortsatt kommer til å forandre deler av hverdagen vår og på den måten fortsatt ha en stor kontantstrøm inn – så er det begrenset hvor mye de klarer å vokse.
Aksjen kommer til å stige bra noen år til, men når de nå da også åpner lommeboken, så ser jeg for meg ganske mange år fremover med økende utbytter fra år til år. Det jeg da tror – eller håper – jeg får igjen av det invisterte beløpet, vil være ganske så stort om en 10-15 år.

Noen tørre tall ved handelen:

• P/E: 10,52
• Payout-ratio: 21,48%
• 10-year EPS growth: 45,10%
• Annual Dividend Yield: 2,03%
• 10-year Revenue Growth: 32,58

Jeg kjøpte 17 akjser til en kurs 99,95 og med denne handelen øker jeg mitt årlige utbytte med 35,36 USD (313 NOK)….